H o l a : No estoy seguro de la nomenclatura que estás manejando. ¿Son minutos y segundos?
En tu ejemplo: 3 minutos 89 segundos, lo correcto sería: 4 minutos 29 segundos. ¿O son segundos y centésimas de segundo?
Me parece que el rango 3'80 a 4'20 no existe, ya que 3'80 es igual a 4'20, si es que son minutos y segundos.
Por otra parte, si un alumno obtiene un tiempo de 3'40, cuál sería el resultado, el tiempo 3'40 está en 2 rangos, está con la nota 9 y con la nota 8.
Considero que lo correcto sería así:

Los tiempos se tienen que capturar minutos, dos puntos, segundos, por ejemplo para 3 minutos 16 segundos: 3:16
En las celdas de la E1 a la F4 están los tiempos y las notas.
En las columnas A, B y C, están los ejemplos de los alumnos.
En la celda C2 pon esta fórmula
=BUSCARV(B2;$E$2:$F$8;2;1)
Copia la fórmula hacia abajo hasta el final de los alumnos.
Lo que hace la fórmula es encontrar la coincidencia más cercana desde arriba, por ejemplo, para el Alumn1, tiene un tiempo de 3:16, la coincidencia más cercana desde arriba, es el 0, ya que 3:20 es la siguiente coincidencia, es por eso, que para el tiempo 3:16, el resultado es 10; y eso es precisamente lo que se busca.
Revisa la fórmula y mis comentarios, si es lo que necesitas, recuerda valorar la respuesta. 